DRAM價(jià)格經(jīng)歷上半年反彈之后，近期又步入下跌通道。DDR2 1G 800M/667M顆?，F(xiàn)貨價(jià)已跌至1.5美元。一直以來，DRAM制造商都在成本線上掙扎，從第二季度數(shù)據(jù)來看，DRAM廠商除三星外全部虧損。即便身處如此窘境，長期以來DRAM大廠為了保住市場占有率，沒有一家提出減產(chǎn)，致使價(jià)格無回升之力，各廠商深陷“囚徒困境”。

    日前，力晶（Powerchip）對(duì)外正式宣布，將減少10％至15％標(biāo)準(zhǔn)型DRAM投片量，相當(dāng)于每月將近1.5萬片12英寸產(chǎn)能。隨后，力晶的戰(zhàn)略伙伴爾必達(dá)（Elpida）也宣布，9月中旬起減少DRAM 10％的產(chǎn)能。聽到這樣的消息，猶如看見眾囚徒中出現(xiàn)了兩位企圖走出困境的勇士。

減產(chǎn)背后

    對(duì)DRAM廠商來說，市場占有率非常重要，這也是諸多廠商雖虧損猶生產(chǎn)的原因。力晶和爾必達(dá)減產(chǎn)，如果是以損失市場份額為代價(jià)的話，即使價(jià)格有所回升，也得不到什么好處。如果競爭對(duì)手乘勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，減產(chǎn)廠商只能白白損失市占率，得不償失。因此個(gè)別廠商單獨(dú)減產(chǎn)絕非理性行為。那力晶和爾必達(dá)為什么會(huì)減產(chǎn)呢？

    原因可能有兩個(gè)方面：一方面價(jià)格確實(shí)已跌至邊際成本之下，越生產(chǎn)越虧損；另一方面，長期供過于求使庫存積壓嚴(yán)重，即便產(chǎn)量減少，巨大的庫存保障仍可維持供應(yīng)，因而不會(huì)波及市場份額。綜合這兩方面，暫時(shí)減產(chǎn)倒也不失為一種思路，在不損失市占率的情況下減少生產(chǎn)虧損、消化庫存。

    但是，這種減產(chǎn)勢(shì)必?zé)o法長久，一旦庫存量消化到一定程度，產(chǎn)量無法維持市占率時(shí)，減產(chǎn)廠商決不會(huì)犧牲市占率而將減產(chǎn)進(jìn)行到底。9月初，爾必達(dá)宣布在蘇州建12英寸DRAM廠，2010年投產(chǎn)，月產(chǎn)能8萬片。這樣的產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目與當(dāng)前的減產(chǎn)計(jì)劃聯(lián)系起來，似乎可以明確地得出一個(gè)推論：減產(chǎn)只是暫時(shí)的。

大廠圍剿

    存儲(chǔ)模塊廠商威剛董事長陳立白表示，現(xiàn)在上游DRAM廠商面臨的早已不是賺賠問題，而是生存游戲，唯有所有廠商一起減產(chǎn)，DRAM市場才有救。實(shí)際情況確實(shí)如此，個(gè)別廠商減產(chǎn)對(duì)市場的刺激作用十分有限，所有廠商一致減產(chǎn)才能形成合力，挽救DRAM跌跌不休的價(jià)格。但這僅僅只能是一個(gè)幻想。

    讓我們分析一下DRAM雙雄三星（Samsung）和海力士（Hynix）面對(duì)競爭對(duì)手減產(chǎn)會(huì)作何反應(yīng)。三星目前是DRAM的龍頭廠商，今年第二季度市占率為30.3％。實(shí)力雄厚的三星現(xiàn)金流充沛，在價(jià)格大戰(zhàn)中擁有足夠的籌碼。這樣強(qiáng)勢(shì)的廠商面對(duì)競爭對(duì)手減產(chǎn)，會(huì)作如何反應(yīng)呢？會(huì)不會(huì)也減產(chǎn)呢？答案應(yīng)該是否定的。更為合理的邏輯是，趁競爭對(duì)手感到價(jià)格壓力之際，進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)施加壓力，導(dǎo)演洗牌大戲，鞏固領(lǐng)先地位。

    市場占有率排在第二位的海力士近來遭到爾必達(dá)的挑戰(zhàn)，第二季度兩者的市場占有率僅相差4個(gè)百分點(diǎn)。纏斗之際，忽聞對(duì)手減產(chǎn)，海力士又將如何考慮呢？答案應(yīng)該也很明確：乘勢(shì)追擊。近期海力士的一系列舉動(dòng)均有棄NAND flash保DRAM之意。8月初，海力士下調(diào)全年NAND flash增長率，被指意在集中精力保住DRAM老二之位。資源集中后，海力士為價(jià)格戰(zhàn)爭取到了籌碼，在對(duì)手減產(chǎn)時(shí)可乘勢(shì)追擊，擴(kuò)大市場占有率優(yōu)勢(shì)。日前繼力晶和爾必達(dá)宣布減產(chǎn)DRAM之后，海力士宣布減產(chǎn)NAND flash，不知這是不是海力士為了發(fā)力DRAM而做出的又一犧牲。

    存儲(chǔ)器市場已變得十分復(fù)雜。眾廠商均被困于深深的陷阱之中，無力自拔卻互相廝殺。或許在長期的資本投入和產(chǎn)能擴(kuò)張拉開帷幕時(shí)，就注定了這是一場悲劇。廝殺仍在繼續(xù)，囚徒們不可能都全身而退，市場就是這般殘酷……